IP PARTICIPAÇÕES / IP VALUE HEDGE / IP ATLAS
Em nosso novo relatório de gestão, exploramos o papel da eficiência e a sua importância no crescimento e no valor dos negõcios. É por isso que, antes de avaliar qualquer oportunidade, nos perguntamos: que tipo de eficiência essa companhia está trazendo para o mundo?
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Apresentamos em detalhes nossa tese de investimento em Facebook, que detém 4 dos 5 apps mais utilizados no mundo ex-China, tornando-se a empresa de mídia com o maior alcance de todos os tempos.
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Neste Relatório comentamos sobre o aumento recente de exposição a algumas empresas brasileiras. Explicamos, também, por que a Netflix se tornou uma das nossas principais posições durante 2019.
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Neste momento de tanta apreensão com a saúde e os mercados, gostaríamos de explicar como estamos lidando com a situação do ponto de vista de portfólio.
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Em nosso novo relatório de gestão, exploramos o papel da eficiência e a sua importância no crescimento e no valor dos negõcios. É por isso que, antes de avaliar qualquer oportunidade, nos perguntamos: que tipo de eficiência essa companhia está trazendo para o mundo?
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Apresentamos em detalhes nossa tese de investimento em Facebook, que detém 4 dos 5 apps mais utilizados no mundo ex-China, tornando-se a empresa de mídia com o maior alcance de todos os tempos.
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Neste Relatório comentamos sobre o aumento recente de exposição a algumas empresas brasileiras. Explicamos, também, por que a Netflix se tornou uma das nossas principais posições durante 2019.
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Neste momento de tanta apreensão com a saúde e os mercados, gostaríamos de explicar como estamos lidando com a situação do ponto de vista de portfólio.
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Neste Relatório escrevemos sobre a Charles Schwab, a empresa que inspirou a XP Inc. Descrevemos um pouco da sua trajetória e o que faz dela uma companhia especial que transformou o mercado de capitais nos EUA.
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Neste relatório, comentamos como temos aproveitado a volatilidade e exageros dos mercados para beneficiar nossos fundos, assim como a maior necessidade de seletividade para termos bons retornos futuros com a devida segurança.
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Neste relatório, comentamos sobre o ambiente de investimentos dos últimos meses e explicamos o racional da posição em Charter Communications, uma empresa de internet e TV a cabo.
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O ano de 2018 foi de muita volatilidade tanto no mercado brasileiro quanto no americano. São nesses momentos que as melhores oportunidades de investimento são criadas. Apesar da oscilação resultante nas cotas, estamos felizes com o que temos plantado e com as perspectivas para os retornos futuros.
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Em setembro, a IP comemora 30 anos da sua fundação. Neste Relatório compartilhamos os princípios e valores que, lapidados pelo tempo, nos norteiam.
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Neste Relatório escrevemos sobre Anheuser-Busch Inbev e fazemos uma atualização sobre o case de Alphabet (Google).
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Neste trimestre, escrevemos sobre o investimento em Danaher e comentamos brevemente sobre Panvel (Dimed).
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Neste trimestre, escrevemos sobre como temos nos beneficiado e lidado com a recente valorização do mercado acionário brasileiro. Comentamos também brevemente sobre quatro empresas do portfólio: Panvel, Wells Fargo, Energisa e Amazon. Dedicamos a seção das Aleatórias ao grande gestor e amigo, Pedro Damasceno.
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Neste trimestre, escrevemos sobre o nosso investimento em Alphabet (Google).
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Neste trimestre debatemos sobre políticas de pricing power e como o seu mau uso pode comprometer a sustentabilidade e longevidade de um negócio.
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Neste trimestre, abordamos as principais mudanças nos fundos e comentamos brevemente sobre três posições dos portfólios: Itaúsa, Panvel e Wells Fargo.
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Neste relatório, analisamos o extraordinário crescimento do negócio de varejo da Amazon.
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Neste trimestre, comentamos sobre a evolução aparentemente mais benigna do ambiente de investimentos no Brasil, assim como o mercado mais volátil no exterior, e como temos buscado nos beneficiar.
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Nesse trimestre, comentamos sobre algumas das nossas principais posições: Panvel, Itaú, Berkshire Hathaway e Oracle. Atualizamos também as perspectivas sobre o ambiente de investimentos.
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Neste trimestre, discutimos as perspectivas para os fundos dado o ambiente de investimentos. Comentamos também sobre a dinâmica das nossas discussões em equipe e sua utilidade para minimizar e corrigir erros.
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Neste trimestre, contamos algumas das razões que nos deixam animados com as perspectivas dos fundos, mesmo em meio ao noticiário depressivo no Brasil. Apresentamos em especial aspectos sobre duas empresas nas quais investimos, Berkshire Hathaway e Oracle.
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Neste trimestre resolvemos trazer um tema inusitado para o Relatório: shale gas e shale oil sob a ótica dos incentivos.
Na seção do PIPA, contamos um pouco sobre os quatro finalistas do prêmio PIPA 2015.
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Neste trimestre, detalhamos o case de Liberty Global. Para tal, contamos a história de seu controlador, John Malone, que foi pioneiro da indústria de TV a cabo nos Estados Unidos e acumulou retorno impressionante no comando da TCI entre 1973 e 1998.
A Liberty Global é um exemplo de como temos lidado com o alto valuation das melhores empresas no Brasil. A saída tem sido aprofundar o processo de internacionalização dos fundos, iniciado em 2008
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No Relatório deste trimestre, fazemos uma reflexão sobre o desafio de proteger e rentabilizar o capital a taxas atraentes ao longo de muitos anos.
Além disso, traçamos paralelos entre Itaú Unibanco e Wells Fargo, dois investimentos de ambos os fundos.
A partir deste trimestre, aproveitando o estabelecimento da equipe IP-Global em Londres, o Relatório do IP-Participações e IP-Value Hedge passará a ser enviado de forma independente do Relatório do IP-Global.
Esperamos assim permitir às equipes melhor expressar suas idéias e opiniões e, aos leitores, melhor desfrutar dos temas que mais lhes interessam.
Em breve, disponibilizaremos o Relatório do IP-Global, que neste trimestre terá uma edição especial.
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Neste Relatório, na seção do IP-Participações e IP-Value Hedge, fazemos um retrospecto da maior aquisição da história da Berkshire Hathaway: a Burlington Northern Santa Fe (BNSF).
Na seção do IP-Global, comentamos sobre a mudança da equipe do fundo para Londres. Relembramos também os motivos que nos levaram a investir em empresas no exterior.
Na seção do PIPA, destacamos trechos da interessante entrevista que o CEO do grupo LVMH, Bernard Arnault, deu para jornal Financial Times sobre a Fondation Louis Vuitton.
Damos também destaque ao PIPA Online e aos quatro finalistas do Prêmio que compõem a capa deste Relatório e estão expostos no MAM-Rio.
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Neste Relatório de Gestão abordamos a questão de verticalização: em quais etapas do negócio uma empresa deve atuar? Comentamos também sobre a bifurcação que o país encontra à frente e como temos nos preparado para ela.
Na seção IP-Global, falamos sobre alguns paradoxos que encontramos na gestão de investimentos. Tratamos também de aspectos relevantes do case de Amazon, que apresentamos em contraste ao Google.
Na seção do PIPA, apresentamos os finalistas da quinta edição deste que se consolidou como o principal prêmio de arte contemporânea do Brasil.
Também damos destaque à Berna Reale, autora da obra que é capa deste Relatório, e cuja trajetória foi impulsionada pelo Prêmio.
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É com satisfação que apresentamos, neste Relatório, a nova marca da IP e o redesenho do Relatório de Gestão.
Em Comentários Gerais, discutimos a estratégia de recomprar as próprias ações quando os preços são atraentes, que é comum a algumas empresas que investimos.
Nas seções do IP-Participações e IP-Value Hedge, explicamos o aumento da posição em Berkshire Hathaway. Comentamos também sobre reabertura do IP-Participações para investimentos.
Na seção IP-Global refletimos sobre a importância que padrões e "switching costs" têm para algumas empresas que compõem o portfolio do fundo.
Na seção do PIPA, falamos do cronograma da quinta edição do Prêmio. Apresentamos também Cadu, o grande vencedor do PIPA 2013 e autor da obra que é capa deste Relatório.
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